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如何交易加密貨幣期貨:您需要知道的

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查看48 | 回复0 | 2023-1-11 04:15:48 | 显示全部楼层 |阅读模式
什麼是比特幣合約?
比特幣合約是與傳統期貨合約類似的金融衍生品。簡而言之,就是雙方約定在某一天按特定價格(遠期價格)買賣固定數量的比特幣。如果您做多(同意購買)比特幣期貨合約,並且到期日的標記價格高於遠期價格,則可以獲利。標記價格是根據資產的現貨價格和其他變量估算出的公允價值。我們將在後文中詳細討論這個問題。
如果到期日的標記價格低於遠期價格,則合約虧損,空頭頭寸獲利。當交易者預計價格下跌而出售借貸資產或自有資產時,便會產生空頭頭寸。等到價格下跌,交易者重新購買資產,以此賺取收益。合約可通過實體交換基礎資產或更普遍的現金方式結算。
為什麼使用比特幣合約?
比特幣合約的一大主要用途是買賣雙方能夠鎖定未來價格。這個過程稱之為“對沖”。合約歷來是大宗商品市場的對沖工具。大宗商品市場的生產商需要穩定的收益來填補各項成本。
交易者還可以通過合約實現投機目的。使用多頭頭寸和空頭頭寸可以預測市場走勢,放手一搏。在熊市中,空頭頭寸仍有可能盈利。套利交易以及其他復雜的交易策略也有多種可能性。
交易比特幣合約的優勢
對沖
對沖看似在實體大宗商品市場中的作用更大,但同樣適用於加密貨幣市場。比特幣礦工和農戶一樣都需要承擔運營成本,也都希望自己的產品獲得公允價格。無論是合約市場還是現貨市場,對沖都能發揮作用。接下來,我們了解一下它的工作原理。
期貨合約
比特幣礦工可以做空期貨合約,保護所持的比特幣資產。當期貨合約到期後,礦工必須與合約的另一方進行結算。
如果合約市場中的比特幣價格(標記價格)高於合約的遠期價格,礦工應向另一方支付差額。反之,如果標記價格低於合約的遠期價格,則持有多頭頭寸的另一方應向礦工支付差額。
現貨市場
期貨合約到期日當天,礦工在現貨市場出售比特幣。比特幣按市價出售,趨近於合約市場的標記價格。
然而,現貨市場交易將有效抵消合約市場的任何收益或損失。二者相加即為礦工希望獲得的對沖價格。下面我們將兩個步驟相結合,通過數據加以說明。
結合期貨合約與現貨交易
礦工以3.5萬美元的價格做空1枚比特幣為期3個月的合約。如果到期日的標記價格為4萬美元,則礦工在結算時虧損5,000美元,差額支付給合約中的多頭方。與此同時,礦工在現貨市場出售1枚比特幣,現貨價格也是4萬美元。礦工收到4萬美元,彌補了5,000美元的虧損,餘下的3.5萬美元就是對沖價格。
槓桿與保證金
對於投資者而言,保證金交易極具吸引力。它允許交易者藉貸資金,建立超出資金承受能力的頭寸。小幅價格變動被放大,頭寸越大則收益越高。這種機制的風險是,如果市場走勢與頭寸方向背道而馳,本金很可能迅速遭到強制平倉。
交易平台的槓桿通常以倍數或百分比顯示。例如,10倍是指本金乘以10。因此,5,000美金使用10倍槓桿等於以5萬美金進行交易。使用槓桿交易時,彌補虧損的本金稱為“保證金”。具體示例如下:
如果以每份3萬美元的價格購買2份比特幣季度期貨合約。交易平台允許以20倍的槓桿交易,因此只需3,000美元的本金。這3,000美元用作保證金,出現虧損後由交易平台扣除。如果損失超過3,000美元,您的頭寸將遭到強制平倉。將槓桿倍數除以100,即可算出保證金比率。 10%的保證金對應10倍槓桿,5%對應20倍槓桿,而1%對應100倍槓桿。這個比率代表合約價格的跌幅空間。一旦跌至下限,合約將遭到強制平倉。

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投資組合多樣化
使用比特幣合約可以打造多樣化投資組合併採取新的交易策略。我們建議吸納不同代幣和產品,構建均衡的投資組合。合約的吸引力體現在提供各種交易策略,打破長期持有的局限。另外,利潤率較低的低風險套利交易策略也可降低投資組合的整體風險。我們稍後會進一步討論這些策略。欲了解詳細操作:btcc加密貨幣教學免費學習專業知識,提供加密貨幣交易一站式指導。
如果資金費率為正值,說明永續合約的價格高於標記價格。當合約市場看漲並且資金費率為正值時,多頭交易者應向空頭交易者支付資金費用。如果資金費率為負值,則永續合約的價格低於標記價格。此時,空頭向多頭支付費用。

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